Che cos’è l’Impact Investing
L’impact investing non è un asset class a sé stante, ma un approccio peculiare agli investimenti a impatto, che si realizza attraverso strumenti eterogenei per soddisfare le esigenze di rischio-rendimento-impatto degli investitor
Nell’accezione più pura e identitaria, con l’espressione impact investing ci si riferisce alla realizzazione di investimenti in start-up, imprese e fondi, legati a obiettivi sociali misurabili e intenzionali e in grado, allo stesso tempo, di generare un ritorno economico per gli investitori: è quindi rappresentativo di quegli investimenti a impatto sociale che, in diverse forme, si collocano in un territorio intermedio tra la filantropia e gli investimenti sostenibili (vedi figura sottostante).
Finanza
tradizionale
Massimizzazione del reddito finanziario
INVESTIMENTI
RESPONSABILI (SRI)
Esclusione di titoli di aziende nocive per l’ambiente e/o la società
INVESTIMENTI
SOSTENIBILI (ESG)
Prevalenza di titoli di aziende virtuose secondo principi “ESG”
(IMPACT INVESTING)
FINANCE FIRST
Impatto sociale misurabile o rendimenti di mercato
(IMPACT INVESTING)
IMPACT FIRST
Impatto sociale misurabile e rendimenti calmierati
FILANTROPIA
Contributi a fondo perduto e donazioni
Obiettivi di rendimento finanziario
Rimborso del capitale
Fondo perduto
Criterio di screening negativo “SRI”
Criterio di screening negativo “ESG”
Criterio di screening positivo, impatto positivo (es. sociale, ambientale, etc.)
La Fondazione fa riferimento a 4 principi per identificare un impact investment vero e proprio, differenziandolo dagli altri approcci spesso associati all'impact investing, ma non "strictly impact" (“SRI” ed “ESG” in primis).
Intenzionalità
Investimenti in aziende e organizzazioni i cui modelli di attivit sono strutturati appositamente per rispondere a bisogni di natura sociale, ambientale o culturale
Misurabilità
Il raggiungimento di un impatto sociale deve essere misurato, valutato e gestito, fornendo indicazioni utili alle decisioni dell'organizzazione oggetto di investimento
Addizionalità
I capitali intervengono preferibilmente per raggiungere aree, settori e organizzazioni tipicamente fuori dallo scopo degli investitori tradizionali
Rendimento minimo
Un rendimento finanziario minimo o almeno la preservazione del capitale investito sono elementi necessari per distinguere impact investing e filantropia
L’impact investing può essere realizzato attraverso una varietà di strumenti appartenenti a diverse asset class, che possono differire per livello di rischio, remunerazione attesa e implicazioni per l’impresa investita.
TITOLI A REDDITO FISSO
Strumenti di debito che danno diritto a ricevere un flusso prefissato di versamenti futuri (es. cedole e rimborso del capitale)
Esempi e applicazioni:
- Green Bonds per finanziare progetti ambientali
- Social Bonds
- Obbligazioni di soggetti a vocazione sociale
PRIVATE EQUITY
Investimenti nel capitale sociale di aziende non quotate che richiedono un processo approfondito di ricerca dati e di analisi
Esempi e applicazioni:
- Quote di imprese sociali, in sede di origination di o scambiate su specifiche piattaforme
- Quote di fondi non quotati
PUBLIC EQUITY
Strumenti di debito che danno diritto a ricevere un flusso prefissato di versamenti futuri (es. cedole e rimborso del capitale)
Esempi e applicazioni:
- Green Bonds per finanziare progetti ambientali
- Social Bonds
- Obbligazioni di soggetti a vocazione sociale
ASSET REALI
Strumenti di debito che danno diritto a ricevere un flusso prefissato di versamenti futuri (es. cedole e rimborso del capitale)
Esempi e applicazioni:
- Green Bonds per finanziare progetti ambientali
- Social Bonds
- Obbligazioni di soggetti a vocazione sociale
STRUMENTI IBRIDI
Strumenti intermedi tra il debito e l’equity utilizzati prevalentemente per l’investimento in imprese non quotate o altri tipi di organizzazioni
Esempi e applicazioni:
- Obbligazioni convertibili
- Social Bonds
- Revenue Partecipation Agreements
Scopri di più sui termini relativi a:
IMPRESE, INVESTITORI E SOGGETTI A VOCAZIONE SOCIALE
IMPACT INVESTING, FINANZA SOSTENIBILE E TERMINI FINANZIARI
“ L’impact investing rappresenta l’area Ricerca & Sviluppo della finanza responsabile: sperimenta nuove soluzioni, individua nuovi standard e contribuisce a indirizzare il settore verso una profonda evoluzione culturale. E’ un acceleratore per lo sviluppo dell’imprenditoria a impatto sociale. ”
Marco Gerevini, Consigliere di Amministrazione di FSVGDA
